民生证券：给予飞龙股份买入评级

  民生证券股份有限公司邵将,张永乾近期对飞龙股份进行研讨并发布了研讨陈述《事情点评：订单密布落地，生长潜力十足》，本陈述对飞龙股份给出买入评级，当时股价为12.67元。

  事情概述：公司于8月9日、8月10日、8月14日和8月15日别离取得涡轮增压器、电子水泵、电子油泵、电子水泵定点，定点金额别离为近4亿元、超2亿元、超4亿元和超1.7亿元。

  涡壳再获定点，传统主业坚若磐石。获益于节能减排、“双碳”方针，小排量及混动需求继续开释，助力涡壳商场空间继续扩容。公司前瞻布局涡壳事务，现已具有铸造工艺及制品检测等技能优势和成熟的生产才能，涡壳产品已具有中心竞争力。伴随着国内自主品牌混动新车继续放量，公司涡壳产品中心获益。2023年头已公告获涡壳事务定点7个，订单体量将超35.4亿元，年化约7.1亿元（按五年生命周期核算）。涡壳订单继续落地，传统主业基盘安定。

  电子泵及电磁阀订单密布落地，新能源轿车事务加快发力。据乘联会数据，2023年7月我国新能源车销量浸透率达35.7%，新能源轿车加快放量。电子泵及电磁阀作为新能源轿车热办理中心零部件，其需求继续添加，公司作为电子泵及电磁阀的中心供货商，必将中心获益。2021年至今继续取得下流客户认可，电子泵及电磁阀订单体量达31个，已知金额总计为58.59亿元，年化约超11.72亿元（按五年生命周期核算），对应22年收入将直接发生35.97%的收入弹性。新能源轿车事务加快落地，奉献中心成绩弹性。

  热办理事务多范畴扩张，民用液冷敞开公司第三生长曲线。公司以传统主业为根底，全力开展新能源轿车相关事务，并拓宽热办理事务至民用范畴其间，1、传统事务:1)机械水泵市占率安稳在20%左右，事务安稳:2)涡壳事务获益于混动放量，其需求继续落地，助力传统主业稳健开展。2、增量事务：1)电子水泵发力:依托技能优势，要点开展高壁垒、高的附加价值的大功率电子水泵事务，电子水泵系列新产品当时首要客户有抱负、零跑、奇瑞、吉祥、广汽埃安蔚来、越南VINFAST、合众等多家优质企业，22年销量超100万只，现在23年订单超300万只，电子水泵加快放量；2)热办理模块落地：较早布局新能源热办理体系，当时首要客户有抱负、吉祥、越南VINFAST、岚图、亿华通等33家，22年销量超15万只，现在23年订单超80万只，热办理模块加快推动；3)民用范畴：公司连续取得储能、服务器、充电桩范畴定点，热办理产品成功从车端拓宽至民用范畴，有望重塑公司生长鸿沟。23年公司新能源冷却部件产能建设定增项目获批，估计24年完结检验，新增电子水泵600万只/年、热办理部件560万只/年，估计满产后奉献营收27.8亿元，奉献中心成绩弹性。

  出资主张：咱们估计公司23-25年完成归母净利润2.74/3.60/4.52亿元，当时市值对应2023-2025年PE为24/18/14倍。公司研制实力充足雄厚，新能源冷却及液冷技能多范畴扩张为公司开展带来新的增加空间，保持“引荐”评级。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，民生证券邵将研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达84.39%，其猜测2023年度归属净利润为盈余2.74亿，依据现价换算的猜测PE为23.81。

  以上内容由证券之星依据揭露信息收拾，由算法生成，与本站态度无关。证券之星力求但不确保该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）悉数或许部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如有必定的问题请联络咱们。本文为数据收拾，不对您构成任何出资主张，出资有危险，请慎重决议计划。

  证券之星估值剖析提示飞龙股份盈余才能比较差，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

  以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图是传达更多具体的信息，证券之星对其观念、判别保持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需慎重。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。