国联期货-镍不锈钢周报：当时以区间中下对待或不宜追空-241123

发布时间: 2025-01-08 23:18:02 人气：1 来源：机加工件

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  不锈钢主连本周运转区间13120-13380元/吨，周-0.45%。（慧博投研资讯）运转逻辑

  微观上，国内，各方面一起努力完成全年经济社会增长目标。国外，美国11月商业活动扩张速度创2022年4月份以来最快，令12月美联储加息预期再度削弱。美元指数持续走强，一度升破108关口，创2年新高。

  根本面上，镍供给压力较大，纯镍10月国内产值增至3万吨之上。10月国内精粹镍进口环比增73%，出口环比增29%，净出口回落。沪伦两市仓单周内双增，且都在近年高位。新能源消费支撑性尚可，但三元比例被抢占的趋势仍在连续。合金消费增速是纯镍需求亮点但占比不大。

  不锈钢11月排产335.82万吨，环比+2.0%，同比+12.5%。净出口环比回落至25万吨，但同比大增20余万吨。国内10月表观消费同比下降约1%。外需相对耐性较好。本周库存去化起伏持续收窄至0.2%，仓单去化2.55%但保持再10万吨邻近。全体看供小增需弱稳，对立并不是很杰出，且激化空间也不大。震动对待。

  沪镍挨近11-12万纯镍成本线，向下空间暂不大。沪不锈钢小动摇震动，根本面弱化空间也不大。但美元指数强势限制大宗价格。因而，镍不锈钢当时以区间中下沿对待，或不宜持续追空。

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